Фокус на крупные (более 20 млн. долл.) сделки |
|
- Сроки и стоимость закрытия одной сделки значительны: чрезмерное распыление ресурсов неоправданно.
- Крупные компании, как правило, более финансово и операционно устойчивы.
|
|
Покупка контрольных/ значительных пакетов акций |
|
- Контроль необходим для: (1) гарантии осуществления избранной инвестиционной стратегии; (2) защиты от рисков, связанных с неквалифицированным менеджментом.
- Контроль означает: (1) возможность инициировать продажу компании; (2) возможность сменить менеджмент; (3) контроль/вето крупных решений через совет директоров.
|
|
Период реализации проекта – 2-5 лет |
|
- Как правило, инвестиции и инициативы инвестора являются катализаторами роста компании и/или стоимости ее акционерного капитала. Для полной реализации потенциала необходимо время.
|
|
Нацеленность на проекты с ясной перспективой и альтернативностью завершения |
|
- Продажа стратегическому инвестору – основной вариант, публичное размещение акций – альтернатива.
- Определение альтернатив и параметров выхода из проекта до закрытия сделки.
- Создание бизнеса под стратегического инвестора, альянсы.
|
Обоснованность и исполнимость инвестиционной стратегии |
|
- Три основных пути увеличения стоимости инвестированных средств:
(1) рост компании – органический или через поглощения и слияния;
(2) реструктуризация: сокращение расходов, ликвидация непрофильных активов, разрешение сложных корпоративных ситуаций;
(3) покупка с использованием «финансового рычага».
- Выбор объекта инвестирования основан на возможности и реалистичности осуществления этих стратегий, которые на практике часто сочетаются.
- Как правило, сокращение расходов легче достижимо, чем увеличение доходов. Стратегии, основанные на росте компании, должны быть тщательно обоснованы.
- Стратегии покупки недооцененных активов не работают на эффективных рынках.
|
|
Активная роль инвестора в создании стоимости |
|
- Активная роль инвестора – обязательное условие успеха большинства проектов.
- Как правило, инвестиционная стратегия основана на проведении преобразований/инициатив, в которых инвестор часто играет ведущую роль. Необходимо реалистично оценивать свои возможности как инвестора.
- Наличие качественного менеджмента – ключевой фактор успеха. Инвестор не может и не должен подменять менеджмент.
|
|
Инвестирование в компании на разных этапах развития |
|
- Объектами инвестиций могут быть компании различных отраслей на разных стадиях развития: от создания бизнеса «с нуля» до рекапитализации и реструктуризации крупных предприятий на этапе зрелости их бизнес-моделей и рынков.
- При инвестировании в новые компании способность практического осуществления бизнес-плана имеет ключевое значение. Необходимо наличие сильного менеджмента в компании. При этом инвестор должен выполнять активную функцию в стратегическом управлении.
- Выбор проектов на основе обоснованной инвестиционной стратегии.
|
